TDC kjøper MTG – et smart valg (oppdatert!)

Det danske teleselskapet TDC, som fra før eier Get i Norge, kjøper MTG Nordic. MTG Nordic omfatter blant annet strømmetjenestene Viaplay og Viafree, samt tv-kanalene TV3, Viasat 4, TV6, Viasport og Viasast Film. I tillegg innebærer dette blant annet radiokanalene P4 og P5. Produksjonsselskapene Monster og Strix inngår også, som eksempelvis har produsert flere tv-serier som Nobel, Farmen og Grenseland. Kort fortalt får TDC og Get nå tilgang til innholdsproduksjon og distribusjon gjennom oppkjøpet av MTG Nordic. Hva har det å si for konkurransesituasjonen til medieselskapene, og hvordan påvirker det produktporteføljen deres?

Tøff konkurransesituasjon

– Vi skal gjøre betydelige investeringer i norske og nordiske konsepter, og vi vil i tillegg stå sterkere sammen for å sikre norske seere tilgang til det beste innholdet internasjonalt av filmer, serier og sport sier Morten Aass (adm.dir MTG Norge).

Sammen med Get og TDCs kunder i Danmark har MTG sikret seg et bra distribusjonsnettverk for sine produksjoner. MTG står sterkere slik sett med økt distribusjonssikkerhet (kraft kunne de ha forhandlet seg til uansett) i form av tilgang fremover til både TDC og Get sine eksisterende kunder. Markedet her i Norge blir gjenstand for flere og flere konsolideringer fremover som følge av økt press og konkurranse fra utenlandske aktører. Hvordan skal Get sikre relevans for sine kunder når flere ønsker nett-TV og streamingløsninger og kutter ut kabel-TV? Enten blir de kun en tilrettelegger, eller så må de skape verdi i form av løsninger som gir merverdi i kampen mot alle andre tilretteleggere. Da gir integrering av MTG sine produksjoner og strømmetjenester verdi ved et potensiale til styrket verdiforslag mot kundene.

MTG har allerede imponert meg i deres langsiktige posisjonering innen digital-TV, ved å lansere Viaplay så tidlig som i 2007. De var tidlig ute med å kombinere både gratis og betalt innhold gjennom en to-lags modell.  Trolig nok oppstod modellen som følge av at mye av materiellet ble produsert for lineær-TV, og dermed ikke hadde nok eksklusivitet eller drakraft til å kunne ta betalt, men samtidig nok trafikk til å generere reklameinntekter gjennom Viafree. Brukere kom inn og ble kjent med Viaplay-merkevaren. Samtidig har de bygget opp Viaplay som en habil tjeneste med betalt innhold med eksklusive serier og filmer, og til tross for beskjedne volum sammenlignet mot Netflix, viser de investeringsvilje til å lage en ren digital plattform for streaminginnhold og ikke en slags mellomløsning som TV2 Sumo. Inkluderingen av Viaplay til TDC og Get sin produktportefølje vil tilføye Get/TDC gode muligheter til å gjennomføre en OTT-drevet vekst innen flere forretningsområder. Sammen med oppkjøpet gir dette også MTG trolig bedre innkjøpskraft i form av innehold og vilkår som vil komme kundene til gode, men vil også legge press på økt kundevekst og det vil bli spennende å følge CAC (customer acquisition cost) for Viaplay fremover.

Strategi fremover

Det som blir spennende å følge fremover er hvordan Get vil skru sin produktportefølje mot kundene sine, da mobil-TV med streamingtjenester inkludert står i fare for kannibalisering av deres lønnsomme kabel-TV melkeku. Operatørene (Get, Telenor, Altibox etc) er nå lovpålagte å kunne tilby tjenestene sine adskilt, det vil si at man skal kunne bestille kun bredbånd og ikke måtte betale for TV i tillegg. Dette var dårlig nytt for operatørene, som dermed må selge inn kabel-TV i tillegg og står i fare for å miste en stor del av ARPU. Ved å tilby streamingtjenester inkludert til sine bredbånspakker vil Get kunne øke verdiforslaget av sine bredbåndspakker og samtidig trolig hente ut mer kroner per kunde og sikre seg relevans i et stadig tøffere konkurransemarked. Utfordringen for Get er hvor mye de tør å kannibalisere eksisterende kabel-TV inntektene mot streamingtjenesteproduktene og bundling med både bredbånd- og mobil abonnement. Get annonserer i dag ved at du kan se TV på mobilen, men kun dersom du allerede har et TV abonnement fra de fra før. Dette varer ikke lenge, før Get må vike fra denne modellen.

Get kan, på lik linje med TDC i Danmark, velge å nullstille databruk av “deres” streamingtjenester for kundene deres. De må fortsatt betale for databruken internt, men tar ikke ut kostnaden mot kundene sine i håp om at dette øker kundetilfanget i form av et mer attraktivt tilbud enn konkurrentene. De kan også velge å tilby dette til andre streamingtjenester (HBO, Netflix) mot at de også betaler Get/TDC i stedet for at kundene selv må ta regningen databruken til tjenestene deres. Hvem tjener på dette? Get/TDC fordi de har “trolig” pengene til å ta kostnadene selv i form av større datatrafikk, som de igjen må betale til infrastrukturinvesteringer. De mindre aktørene som eksempelvis OneCall kan havne i en skvis der de ikke har de samme finansielle musklene til å tilby slik bundling.

Vi ser trolig flere konsolideringer i markedet der tjenestetilbyderne kjøper seg oppover i verdikjeden for å tilby fortsatt relevans og produkter kundene etterspør, og dermed kan unngå å kun bli en distributør uten direkte kundekontakt.

Oppdatert 12.02.18:

I følge mediene rapporteres det nå at fusjonen likevel ikke blir noe av. Grunnen spekuleres i at det kan være at en annen aktør har kommet på banen for å kjøpe TDC, og dermed kanselleres fusjonen. Deler av grunnen peker også til at prisen TDC skulle betale for MTG var svært høy, og dermed sendte aksjekursen ned da markedet mente at MTG ble overvurdert. Interessant, og noe jeg ikke vurderte i min opprinnelige “analyse” av oppkjøpet.
Det blir spennende å følge med hva som skjer fremover, og om TDC ender opp med å bli kjøpt av en annen aktør. De strategiske planene om TDC vertikale integrasjon med MTG virker å være strandet inntil videre. I mellomtiden må MTG finne seg en ny kjøper.

 

Det hardner til i kabel-TV bransjen

“– Det at en samarbeidspartner utvikler en konkurrerende distribusjonsplattform til vår, og dermed går i konkurranse med sin nærmeste samarbeidspartner – er jo ikke noe ålreit.” – forteller administrerende direktør i Get Gunnar Evensen til DN (link).
Nå skal man være forsiktig med å dra for mye ut av dette sitatet, men at en samarbeidspartner velger å satse på strømmetjenester og det omtales som “ikke noe ålreit” får varsellampene til å blinke kraftig hos meg. Get har jeg i lang tid ansett som en av de mer fremoverlente TV- og bredbåndsleverandørene i Norge, men det kan godt hende at fremtiden begynner å komme litt for fort inn i stua til Get.

Kabel-TV bransjens utfordring

Flere og flere kutter ut kabel-tv både innenlands og utenlands. Det er ingen ny trend, men som øker i omfang år for år. Folk ønsker tilgang på det de vil se, og luke ut det de ikke ønsker. Flest mulige kanaler til billigst pris tilhører fortiden. Dette vet kabel-TV selskapene, men ønsker naturligvis å kverne ut de lenge beskyttede inntektene de hadde på dette området så lenge som mulig.
untitled-2-002

Når flere og flere kutter ut TV pakken, hva gjenstår for distributørene? Det er lite fristende å kun bli en bredbåndsleverandør, for det er lite lukrativt i lengden med videre utbyggelse og alt vedlikehold. Det er tungt å gå fra å eie nærmest hele verdikjeden, til å bli redusert til én brikke i verdikjeden.

TV selskapenes fordel

NRK, TV2, Viasat og TVNorge/Discovery eier innholdet. De kan velge hvor som helst å distribuere innholdet sitt, om det er via kabel-TV, browser, app etc. Andelen TV tittere synker år for år (link), og det er nettopp det kabel-TV operatørene har solgt på i alle år: rekkevidde. Hva gjenstår når distributørene ikke oppnår den rekkevidden som er nødvendig for å sikre annonsekronene gjennom operatørene? Det er vel rundt 1 år siden TVNorge hadde en blackout hos Canal Digital, fordi de ikke var enige om prisen TVNorge skulle betale til Canal Digital for distribusjon. Om 5 år – hvor reellt er det at Canal Digital kan slå i bordet med samme tall og distribusjonsmakt? Neppe like hardt…
Sannheten er at verdien kabel-TV selskapene tilbyr til innholdsprodusentene utover infrastruktur og dermed rekkevidde er veldig liten. Og når rekkevidden blir mindre og mindre år for får, ja da snakker vi om et tidsspørsmål før eksempelvis TV2 kun velger å tilby tilgang til sitt innhold gjennom nett-TV og app. Canal Digital er redusert til kun en bredbåndsleverandør.

Gjenskape tapte inntekter for TV2

Hvis vi tar utgangspunkt i TV2 så har de helt klart godt det bra frem til kostnadskuttene som rammer de nå. Reklameinntektene, i tillegg til statsstøtten, har gitt TV2 økonomisk trygghet. Når de nå blir utfordet av internasjonale strømmeaktører ønsker de å bygge opp sin egen strømmetjeneste Sumo som den ledende tjenesten i Norge. Reklameinntektene antas å falle de neste årene, og lineær TV har nådd sitt potensial med tanke på reklameinntekter. Dersom TV2 ønsker å betale mindre til Canal Digital i fremtiden for distribusjon, er det nettopp fordi Canal Digital ikke kan tilby like god distribusjon som før og de kan dermed ikke bruke de samme tallene til annonsekjøperne –> Enter ny inntektskilde Sumo. Sumo har en minimum månedskostnad for forbrukerne på 129,- noe som med dagens produksjon trolig har en god margin siden TV2 har valgt minste motstands vei med å bare legge alt de sender på TV rett ut på Sumo (uten å klippe bort reklamen til og med). Dette vil jeg tro fungerer ganske godt i dag, men med stadig økende konkurranse i markedet og en målgruppe som krever kvalitetsinnhold vil det om få år ikke være nok med lineær TV innhold på nett. Med en abonnentsbase på over 240 000 (link) genererer dette enkelt regnet med ARPU på 1548,- (129,-pr måned) over 370 MNOK i året. Nå må vi regne med at langt nær alle betaler 129,- så hvis vi anslår en ARPU ligger nærmere 70,- havner vi likevel over 200 MNOK. Ikke verst for en strømmetjeneste som i stor grad baserer seg på lineær TVs innhold foruten Premier League. Klarer TV2 å vokse jevnt med et stadig økende innholdstilbud er det store sjanser for at Sumo vil være noe de fleste nordmann bruker som sin primære norske strømmetjeneste.

Men dør kabelselskapene da?

Det vil fremdeles være betydelige inntekter å hente for å være en infrastrukturleverandør i fremtiden også. Nye tjenester vil kreve økt behov for båndbredde som igjen gjør at forbrukerne kan være villige til å betale mer for tilgangen. Flere og flere internasjonale aktører bredder ut og satser på alarm- og sikkerhetssystemer. En naturlig tilleggstjeneste som følger med bredbåndet du allerede betaler for. Kanskje kabel-TV selskapene skal hive seg inn i innholdskrigen og skape eksklusivt innhold sammen med TV selskapene? Utvikling av always-on innhold uansett hvor du er, det vil si at selv om du er på et hotell i Stockholm så kan du fortsatt koble deg på Get boksen hjemme og se sist opptak. Slike tjenester vil brukerne sette pris på, og definitivt dempe frafallet av brukere. Men det vil ikke stoppe frafallet, og det er problemet for kabel-TV selskapene fremover….